Что такое децентрализованные финансы и как они работают

В 2024 году объем рынка DeFi достигнет $26 млн, а к 2028 вырастет до $37 млн. Тогда же, по прогнозам, DeFi-продуктами будут пользоваться более 22 млн человек по всему миру. Такая популярность децентрализованных финансов — еще одна ступень на пути к повсеместному использованию криптовалюты, учитывая все разговоры о цифровых рублях и других валютах.

DeFi — это целая экосистема, которая упрощает банкинг, инвестирование, кредитование и другие финансовые операции. И для этого достаточно просто скачать приложение. Ниже разбираемся, как это работает и зачем это нужно.

Что такое DeFi

DeFi (Decentralized Finance) — это набор финансовых приложений и услуг, которые построены на блокчейнах, преимущественно на Ethereum. Эти приложения включают в себя всё от кредитования и займов до торговли и страхования.

Основная идея заключается в создании открытой, прозрачной и доступной финансовой системы. При этом не нужно обращаться в банки — сохраняется полная анонимность пользователя.

Представьте, что вам нужно занять деньги. В традиционной системе вы бы пошли в банк, заполнили кучу документов, прошли проверку кредитной истории, и если банк одобрит ваш запрос, вы получите займ. В децентрализованных финансах (DeFi) все происходит иначе:

1. Вы заходите на DeFi-платформу и вместо проверки кредитной истории вы размещаете свои криптовалюты в качестве залога (например, Ethereum или Bitcoin).
2. На основе залога вы получаете займ в другой криптовалюте или стабильной монете (например, DAI или USDC).

Стоимость операций в протоколах DeFi определяют пользователи: чем больше спрос на нужную криптовалюту, тем выше комиссия — с неё продавцы и получают доход. Однако юзеры могут сами занижать процент в отличие от традиционного банкинга, где он устанавливается свыше на все транзакции.

Технологии внутри DeFi

DeFi завязана на peer-to-peer операциях — все транзакции происходят без посредников (банков) между пользователями на открытом рынке. Децентрализованные финансы используют модель p2p-обмена, но с помощью приложений и смарт-контрактов на блокчейне.

Блокчейн

Блокчейн (или, если вас очень просят переводить термины на русский язык, «цеповяз») — это распределенная и защищённая база данных. В блокчейне транзакции записываются в блоки и проверяются с помощью автоматизированных процессов. Если транзакция подтверждена, блок шифруется, затем создается другой блок с информацией о предыдущем и новых транзакциях.

Изменить, кстати, блокчейн невозможно — тогда полетит вся система. В общем, безопасность с большой буквы.

Эта технология позволяет пользователям хранить персональные ключи к виртуальным токенам или крипте, которые работают как пароли. Собственность на токены передаётся другому юзеру через кошелек с таким же закрытым ключом, и за счет блокчейна обратная передача невозможна.

В DeFi блокчейн нужен, чтобы пользователи могли совершать транзакции, брать займы и торговать на бирже без какого-либо контроля со стороны финансовых институтов. Технология записывает все транзакции и данные смарт-контрактов по сети. И решающую роль здесь играют Etherium и Solana, способные поддерживать смарт-контракты.

Смарт-контракты

Это база DeFi. Смарт-контракты — аналог обычных контрактов, только цифровых и автоматизированных. Именно они обеспечивают прозрачные транзакции без посредников. Разработчики пишут и развёртывают их на блокчейне, поддерживающем умные-контракты — как мы уже выяснили, это Etherium, Solana и ещё Polka dot. По сути, это как 1С, только круче: с помощью смарт-контрактов можно запланировать ежемесячные платежи или даже запустить свою биржу.

Вообще, в разработке смарт-контрактов стоит отдать должное девелоперам Etherium. Сначала технология работала по принципу Proof-of-Work (как Биткоин), а потом, чтобы Эфир мог оперативнее обрабатывать огромное количество транзакций, создатели перевели её на Proof-of-Stake. Благодаря этому мы имеем DeFi в современном виде.

Децентрализованные приложения (dApps)

Их можно скачать на компьютер или телефон и получать финуслуги из любой точки мира (без пятидневного ожидания от европейского банка). Приложения построены на базовом блокчейне — внутри можно брать кредиты, торговать на бирже, дарить подарки и совершать покупки без участия третьих лиц. Только вы, приложение и man in finance (6’5, blue eyes), который успел купить крипту десять лет назад.

Например, если вам нужен кредит, вы выходите на p2p-рынок и ищете продавца с более выгодными условиями и процентами — он одолжит вам определённое количество криптовалюты.

Вот несколько таких платформ:

• CriptoKitties
• Uniswap
• Aave
• Alchemix
• Yearn 
• MakerDAO
• ENS 

Большинство из них построены на Etherium. Цены меняются в зависимости от спроса и предложения. Но помните: нужно оставаться аккуратными с p2p-кредитованием на DeFi-платформах, торговлей на криптобиржах и в целом с покупкой/продажей криптовалюты — это инвестиционный риск (про Патрики знаем, плавали).

Немного подробнее: где используется DeFi

Изначально это была история про кредитование и обмен, но сейчас с развитием индустрии количество направлений DeFi увеличилось. Вот некоторые из них:

• Провайдеры ликвидности. Ликвидность — это возможность быстро продавать активы. Провайдеры ликвидности, как правило, представляют собой пулы, в которых пользователи размещают средства, чтобы биржи могли предоставлять своим пользователям возможности для продажи.
• Децентрализованное страхование. Да, в какой-то момент разработчики поняли, что в смарт-контрактах могут быть ошибки, а криптокошелёк и вовсе могут украсть. Тогда придумали децентрализованное страхование: пользователи дают ликвидность на покрытие ущерба, и получают с этого процент.
• NFT. Да, рынок немного «подуспокоился», но энтузиастов, которые коллекционируют обезьян, всё ещё много.
• Рынки прогнозов. Можно делать ставки на исход любого события. История рискованная, поэтому всегда делайте ставку на себя. 
• Стейблкоины. Если переводить на русский — стабильные монеты. Это валюты с фиксированной ценой — она обеспечивается фиатной и децентрализованной криптой (знакомые нам ETH и BTC).

Подводные камни есть

Несмотря на быстрое развитие DeFi-индустрии и все преимущества — анонимность, круглосуточный и легкий доступ к активам и займам и обход банков — система не выглядит идеальной. Вот несколько возможных проблем:

• Хакеры «хакерствуют», закон пока не «законится». Помним, что любая система уязвима (как говорили в фильме «Кто я»). И DeFi-платформы являются одними из самых взламываемых в мире криптовалюты. Кроме того, сфера до сих пор полностью не регулируется с правовой точки зрения (хотя инициативы со стороны американского правительства есть), поэтому вопросы с расследованиями и скандалами остаются открытыми. Это в определённой степени нормально, учитывая, насколько быстро растет сфера. 
• Смарт-контракты могут рухнуть. Несмотря на то что они обеспечивают прозрачность и безопасность, они написаны не на бумаге, а в компьютере, и не ручкой, а кодом. А любой код может дать сбой в какой-то момент, что может привести к потере средств. 
• Могут подняться комиссии. Если валюта нестабильна, пользователям придётся платить больший процент, чтобы быстро закрыть все транзакции — это может привести к резкому увеличению комиссий. 
• Непостоянные убытки. Они связаны с обеспечением ликвидности в протоколах автоматизированных маркетмейкеров. Когда вы предоставляете ликвидность пулу на этих платформах, вы вносите вклад в оба криптоактива (обычно в соотношении 50/50), чтобы облегчить торговлю, а взамен зарабатываете на комиссии: получаете долю комиссионных за торговлю криптовалютой, генерируемых протоколом. Непостоянные убытки возникают, когда цены на два токена в пуле ликвидности значительно расходятся с течением времени. 
• Rug Pull. Или «подтасовка». Это тип мошенничества, при котором создатели проекта DeFi намеренно обманывают инвесторов или пользователей, резко выводя ликвидность или средства из проекта, а пользователи остаются с «носом», точнее, с обесценившимися токенами.

Децентрализованные финансы — ещё один шаг на пути к миру «Киберпанка» и «Первому игроку приготовиться». Они позволяют совершать операции с криптой быстро, анонимно, прозрачно и без посредников за счет смарт-контрактов. Но всегда нужно помнить, что сфера только начинает зарождаться, а изъяны есть в любой системе.